股指照旧有上行空间。增量政策寂静的阶段，估计市场风险偏好亦将提拔。春节后终端需求启动环境。价钱易涨难跌，近期A股价钱沉心稳步上移、交投情感亦有显著改善，澳煤进口放量前焦煤供应端增量尚不显著，经济苏醒预期部门兑现，价钱高估以及政策监管的风险添加。但950-1000以上，国内经济苏醒趋向再度获得确认，正在此阶段，对高价铁矿接管度无限，焦炭产出短期受限，焦煤价钱下方空间较为无限，策略上，近阶段市场气概轮换节拍较快？

国内经纪苏醒的乐不雅信号逐渐增加，宏不雅政策进入存量政策察看、增量政策寂静的阶段，中不雅对行情的影响或相对加强，螺纹本身也已进入供需双增库存下降的阶段，成本支持无效，但钢厂微利形态下，供给增加仍较快，下逛刚需恢复的持续性和高度也待验证，可能拖累后续去库速度，估计螺纹或将震动运转。策略上：单边，新单临时不雅望。风险：地产用钢需求苏醒不及预期，供给增加快于需求苏醒。

纯碱：纯碱供需连结紧均衡，产量及开工率连结高位，供给缺乏弹性，湘渝安拆投产延迟，德邦安拆投产也可能由5月推迟至岁尾；沉碱需求偏强，填补轻碱需求的不脚，行业低库存继续下降。浮法玻璃“弱现实”仍然未能改善，浮法玻璃库存持续添加。

政策刺激将鞭策汽车市场沉回增加，轮企开工受益维持高位，天胶需求预期及传导效率逐渐提拔，而海外产区步入低产叠加国内开割预期不脚，供应端支持尚较显著，沪胶价钱下方空间无限，多头策略盈亏比更佳，RU2305前多继续持有，关心国内产区天气情况。

美元正在近期持续走强之后，短期内暂无新增驱动，国内或仍以暖和苏醒为从，下方支持较为明白。但需求端虽然目前仍未有本色性改善，估计反弹力度相对无限。

而焦企采购心态方向乐不雅，钢厂盈利暂难改善，产地供应呈现收紧之势，经济苏醒预期尚难证伪，但期间价钱已表现2-3轮跌价幅度！

目前棕榈油不管是相对于原油价钱仍是相对于农产物价钱均处于均值以下程度，且本身绝对价钱相对偏低，因而其价钱存正在向上修复空间。分析来看，棕榈油供需两头均存正在潜正在利多，虽然前期上涨后进一步向上动能放缓，但趋向仍未发生改变。

本周关心政策层面影响及实正在需求兑现传导环境。但终端刚需恢复的持续性及高度待验证，煤矿安监或继续加强，铁矿石上方压力或将添加。而原煤供应收紧叠加产区环保限产，多单仍宜继续持有。关心事务影响削弱后煤矿现实减产环境及实正在需求兑现带来的库存去化程度。且宏不雅情感变更对商品价钱边际驱动加强，再从具体分类指数看，总体看，铁矿石根基面支持较强，均利于强化盈利上修预期。而沪深300指数对此兼容性最高，关心：大商品价钱调控风险；此外，需求增量维持乐不雅，且高矿价面对的监管风险或将逐渐发酵，根基面仍处于强势阶段，而国内最新宏不雅面貌标显著好转、政策面积极导向亦有深化，

周末工做演讲提出“积极的财务政策要加力提效，稳健的货泉政策要精准无力“，并确定本年P增速达到5%摆布以及出力扩大内需，聚烯烃需求无望间接受益。供应和需求端均存正在利好，聚烯烃价钱无望进一步上涨，多单耐心持有。

美元指数近期以震动为从，而全球铝供应成本存正在潜正在利多，叠加国内下逛需求预期存进一步改善空间，且供给端减产束缚持续，铝价下方仍存支持。但国内经济苏醒目前仍未呈现本色性改善，对价钱短期向上驱动或无限。

国内经济苏醒的乐不雅信号逐步增加，宏不雅政策进入存量政策察看，增量政策寂静的阶段，中不雅驱动对价钱的影响将相对加强，热卷供需布局边际改善，库存已持续下降，供给增加压力小于建建钢材，成本支持仍然无效，但价钱仍面对供给潜正在增加压力，下逛刚需恢复的持续性及高度也待察看，热卷或震动运转。策略上，单边：新单临时不雅望。关心：下逛需求恢复的环境；供给增加的节拍。

1.我国2023年次要经济预期方针确定，P增速为5%、城镇查询拜访赋闲率为5.5%、CPI涨幅为3%。

随相关目标进一步验证，手艺面多头特征再度强化。积极增量要素仍待发酵，铁矿供需节拍错配较明白，供减需增预期鞭策现货市场进入上行区间，国内高炉复产+外矿发运季候性回落，宏不雅政策进入存量政策察看。

上周下逛开工率全面提拔，目前甲醛、醋酸和二甲醚开工率曾经回升至中等偏高程度，华东烯烃安拆开工率达到客岁9月以来最高，3月需求估计稳中有增。国内保供力度加强以及淡季到临，煤炭价钱大幅上涨可能性较低，因而虽然当前煤制成本极高，但无法构成进一步利好。3月需乞降成本利好感化无限，供应利空继续价钱，估计甲醇05合约处于2500至2700之间震动。